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商品结构分化严重,有暴涨超50%,有暴跌近40%!明年如何走?多家机构展望来了
商品结构分化严重,有暴涨超50%,有暴跌近40%!明年如何走?多家机构展望来了
来源:券商中国
金融机构们认为:金价或再创新高、工业金属价格偏向谨慎、巴西农业产量或成为明年农产品价格的关键角色。
明年一季度,是美国衰退预期的验证阶段,是美联储降息预期是否落实的节点阶段。对于从事大宗商品研究的金融机构来说,岁尾来临也是展望明年的关键时刻。
今年国内外商品价格指数分歧明显,国际上彭博大宗商品指数年内已经下跌了13%,而国内南华商品指数仍然上涨7.21%。从商品品种结构上看,各个品种分化尤为明显,国际市场能源成为最大输家,今年迄今暴跌逾20%,而国内南华生猪指数跌幅达到37%。在涨幅方面,国际市场黄金涨幅逾10%,而国内纯碱涨幅达到53%。
纽约黄金期货周五收跌1.6%
北京时间9日凌晨,纽约黄金期货价格周五收跌。强劲的11月非农数据降低了市场对美联储明年降息的预期,推动美元指数与美国国债收益率走高,使黄金价格承压。
现货黄金价格下跌1.5%,报每盎司1998.21美元,跌破2000美元关口。
纽约商品交易所2月交割的黄金期货价格收跌1.56%,收于每盎司2014.5美元。
双焦下行空间有限
近期,双焦价格大跌之后,估值保持中性水平。截至12月5日,沙河驿蒙煤折合盘面价格2140元/吨左右,山西中硫主焦煤折合盘面价格2150元/吨左右。JM2405合约贴水幅度达7%,基差偏大。焦炭第二轮提涨落地后,山西厂库折合盘面价格2700元/吨,唐山厂库折合盘面价格2600元/吨,港口现货价格折合盘面价格2632元/吨。J2405合约贴水100元/吨,基差中性。
从进出口价差角度看,澳洲煤价格上涨后与蒙煤基本持平,进口窗口再次关闭;焦炭出口亏损幅度收窄。
从上下游利润分配看,焦煤现货仍有较大利润,焦化亏损,钢厂小幅亏损,煤焦现货价格高位,但考虑到盘面基差已经拉大,短期估值修复到位,缺少进一步下行驱动。